2017年一季度，北半球钢材市场需求季节性回升，北美和欧洲市场钢材需求增长，与此同时新兴市场国家经济增速加快。处于南半球的巴西进入暑期需求淡季，建筑业钢材需求减少引发长材销量下滑，但该国新政府上台之后采取的一系列措施最终推动该国经济触底回升，下游用钢行业需求出现复苏，同时该国市场钢材价格小幅回升。受上述因素以及调整自身钢材库存影响，一季度盖尔道集团粗钢产量环比增长，但钢材发货量环比和同比均小幅下滑，导致其净销售收入下降，但息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）环比大幅增长，净利润则实现环比扭亏为赢。

一季度，盖尔道粗钢产量环比显著增长20.8%至402万吨，这主要得益于旗下北美部门和巴西部门季节性重建库存，但同比仍小幅下滑3.3%，这主要是由于出售西班牙特钢企业。一季度，受旗下巴西部门钢材出口量下滑影响，盖尔道钢材发货量环比小幅减少5.5%至359万吨，同比降幅为6.8%，这主要是受出售西班牙特钢企业以及巴西部门钢材发货量下滑影响。

一季度，尽管钢材销售均价回升，但是受汇率波动以及出售西班牙特钢企业影响，盖尔道净销售收入环比和同比分别下滑1.9%和16.1%至84.59亿雷亚尔。一季度，盖尔道销售及管理费用同比显著减少31.8%至4.39亿雷亚尔，环比降幅为17.9%。由于巴西部门和北美部门EBITDA环比增长抵消了特殊钢部门和南美部门EBITDA下滑，一季度盖尔道EBITDA环比大幅增长19.1%至8.53亿雷亚尔，但同比仍下降8.3%；EBITDA率由2016年四季度的8.3%提高至10.1%，且高于2016年一季度的9.2%。一季度，受EBITDA环比增长和汇率变动影响，盖尔道净利润环比扭亏为盈，由2016年四季度的大幅亏损30.76亿雷亚尔转为盈利8.24亿雷亚尔。2017年一季度巴西雷亚尔兑美元升值2.8%，2016年四季度雷亚尔兑美元贬值0.4%，而2016年一季度雷亚尔兑美元升值8.9%，这导致该集团以美元计价的债务换算成雷亚尔后减少，相关财务费用也相应下降。一季度，盖尔道资本支出额由2016年四季度的2.27亿雷亚尔小幅增加至2.37亿雷亚尔，其中巴西国内资本支出占比为45.7%，拉美占比为16.1%，北美占比为29.6%，特殊钢占比为8.6%。

2017年，盖尔道资本支出目标为13亿雷亚尔，主要用于增加产能和设备维修。

分部门来看，一季度盖尔道巴西部门生产的铁矿石有111万吨用于旗下奥罗布兰科钢厂（OuroBranco）的炼铁生产，有87万吨对外销售。该部门一季度粗钢产量为148万吨，环比大幅增长16.3%，但同比小幅减少4.1%；钢材发货量为128万吨，环比和同比分别下滑17.0%和10.3%；销售收入环比小幅下滑4.8%至27.84亿雷亚尔，同比则小幅增长3.3%；EBITDA环比和同比分别显著增长47.3%和56.9%至3.89亿雷亚尔；EBITDA率由2016年四季度的9.0%大幅增加至14.0%，且高于2016年一季度的9.2%。

盖尔道北美部门一季度粗钢产量环比和同比分别增长34.3%和10.0%至171万吨；钢材发货量环比和同比分别增加9.2%和2.5%至156万吨；销售收入环比增长7.4%至36.24亿雷亚尔，但同比大幅下降15.7%；EBITDA环比显著增长23.6%至1.57亿雷亚尔，但同比显著下滑52.6%；EBITDA率由2016年四季度的3.8%上升至4.3%，但低于2016年一季度的7.7%。

盖尔道拉美部门一季度粗钢产量环比和同比分别减少3.5%和5.3%至30万吨；钢材发货量环比和同比分别下滑8.6%和3.2%至49万吨；销售收入环比和同比分别大幅下降17.1%和18.9%至10.03亿雷亚尔；EBITDA环比减少9.8%至1.19亿雷亚尔，同比降幅高达42.8%；EBITDA率由2016年四季度的10.9%小幅提升至11.9%，但低于2016年一季度的16.8%。

盖尔道特殊钢部门一季度粗钢产量环比增加12.59%至52万吨，同比则显著下滑28.9%；钢材发货量环比微增0.5%至44万吨，但同比则显著减少30.2%；销售收入环比和同比分别下滑0.7%和37.5%至13.57亿雷亚尔；EBITDA同比增长10.9%至1.93亿雷亚尔，但环比大幅下滑16.1%；EBITDA率由2016年四季度的16.8%下降至14.2%，但显著高于2016年一季度的8.0%。

来源：世界金属导报