45#钢,65Mn,电解板,冷轧中宽带,东莞冷轧钢,东莞冷轧中宽带,东莞冷轧带钢,东莞冷轧板卷,东莞威达电解板。2012年开局迷雾重重，春节后市场几度发力，涨幅甚微。可能是对宏观经济形势悲观，也可能是跌怕了、亏怕了，对于二月下旬突如其来的上涨行情，钢贸商更趋于理性，表现出纠结和无奈的心态。林林总总共有“五大问”。

　　一问：钢市是否已经迎来反弹契机?

　　经过长达5个多月的下跌盘整行情，钢价伺机反弹是必然的。条件若不成熟，涨价就只是昙花一现。目前钢市小幅温和改善，但无实质亮点、此次虽有央行下调存款准备金率0.5%提振资本市场信心做后盾，有天气变暖，下游需求解冻，有望缓解钢市的疲软做支撑。再者，有中小型钢企限产停产致使钢市目前部分规格资源紧缺，为价格拉涨提供机会。我们仍需要关注此波反弹行情的高度和持久性。房产调控仍紧，今年多地保障房开工目标因土地和资金难而锐降，终端需求减少可能成为今年的钢市的最大阻力。同时正常需求完全启动还需要时日，短期还要面对消库的压力，市场不具备大幅持续拉涨的行情。

　　二问：2012年钢市的资金还会紧吗?

　　资金紧是肯定的。央行下调存准率释放的信号或许能给市场提振信心，但放出的4000亿大部分要用于对冲RMB升值的窟窿，实际流入流动性的可能不多。降准释放的资金面恐怕是粥少僧多、杯水车薪。对钢贸商来说，一些银行对钢贸类贷款进行风险防控的对策，更是难上加难。银行不好贷，就转向民间借贷，这将为今后经济发展埋下巨大隐患。

　　三问：高库存、低需求是否将是钢市的一种常态?

　　对，高库存、低需求将是2012年甚至未来几年钢市的一种常态。如果钢材消耗速度快，高库存不一定有高风险。但如今经济有二次探底的风险，虽预计2012年中国GDP增速仍能“过八”，但终端产业不景气，需求增速不能抵消产量增速，库存不降反增就会出问题，目前上海市场上的三级螺纹钢库存量达到32万吨，前一时间则仅22万吨。

　　四问：高矿价还能支撑钢市多久?

　　2011年以来，我国铁矿石港口库存量维持高位，今年1～2月粗钢日均产量约为170万吨，以目前国内粗钢产能8亿吨测算，国内粗钢产能利用率仅为77%。截至今年2月13日，中国港口铁矿石库存(沿海25港口)为9997万吨，仍呈增长态势。春节后钢材下游需求释放不尽如人意，房地产调控紧，钢材需求难言乐观，铁矿石的高库存最终会成为“铁面杀手”。

　　短期来看，预计进口铁矿石市场近期仍将延续震荡上行态势。这得益于钢市的暂时回暖和各国铁矿石出口关税提高，但是，成本大幅增长。长期趋势向空，要掌握市场节奏短多长空的态势。

　　五问：钢贸商的生意怎么做?

　　对于今年的钢材需求亮点，保障房还是铁路建设?还是西部大开发?看不准凸现的亮点。国际环境方面，由于整体经济发展形势不明朗，今年行业将可能面临出口量下降、成本升高、贸易摩擦增多等相互交织的多重困难。钢贸商对此要有长期过冬的准备。