45#钢,65Mn,电解板,冷轧中宽带,东莞、惠州冷轧钢,东莞、惠州冷轧中宽带,东莞、惠州冷轧带钢,东莞、惠州冷轧板卷,东莞、惠州电解板,深圳冷轧中宽带,广州冷轧中宽带,珠三角冷轧中宽带。粗钢产量降幅慢于预期，供给相对过剩使得行业基本面持续下行，行业评级维持“中性”，建议配置低估值低风险品种。1)自4月中旬钢价下跌以来，粗钢产量的下滑速度慢于我们此前的判断：我们之前认为在钢材价格大幅下滑之后，粗钢产量应有比较明显的下降，但是，5月以来钢材综合价格下跌了223元/吨(-5.1%)，但粗钢日产量在此次下跌过程中不降反升，并于5月上旬达到了历史新高的204.53万吨(年化约7.47亿吨)，供给压力未见减小;2)上游原材料跟跌加速，钢材价格下跌空间被打开：此轮下跌过程中上游原材料的跟跌加速，逐步脱离原先“易涨难跌”的属性，铁矿石价格在钢材价格下跌一周后便跟随下跌，并于下跌3周后扩大跌势，这使得原先的成本支撑一再被击穿，钢材的下跌空间被打开;3)6月下旬逐步进入淡季，基本面预计将持续下行：后期基本面能否企稳其一取决于产量的下降速度，其二取决于需求的启动情况，目前看来，两者都没有向好的趋势。在毛利下滑过程中，维持行业“中性”评级，建议谨慎配置钢铁板块，关注低估值低风险的品种，首推宝钢股份。该信息来源：海鑫信息