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　　公司11月3日公告，拟以4.8亿元收购控股股东宝钢集团新疆八一钢铁有限公司之全资子公司新疆八钢南疆钢铁拜城有限公司的100%股权。

　　新疆住建厅正式公布高强钢筋推广计划，明确提出2013年优先使用400MPa及高强度钢筋，到2015年其用量比例达到65%以上的目标。

　　2.我们的分析与判断

　　(1)减少关联交易，提升产能南疆钢铁总产能300万吨，其中铁水299万吨、钢水306万吨、钢坯297万吨、线材60万吨、棒材170万吨。收购南疆钢铁后，除有利于减少关联交易、避免同业竞争外，还可以提升产能、巩固竞争优势--收购完成后总产能将达到1100万吨，且未来新疆伊犁200万吨产能注入上市公司的可能性也将增加，加上本部技改，公司将迈向1500万吨级别，区域优势进一步突出。

　　(2)收购有助于改善产品结构，提升盈利能力我们认为本次收购长期看有望改善公司盈利能力:1)南疆钢铁处于天山南坡经济带，是疆内需求增长较快的区域，未来可实现资源就近销售，降低平均销售费用;2)南疆钢铁为全流程企业，可同时享受疆内矿石、钢材的溢价优势;3)南疆钢铁产品为棒线材，其盈利能力强于疆内板材，收购完成后将改善公司产品结构，提升平均盈利能力。

　　(3)抗震钢筋推广对公司有利有弊根据八钢出厂价格表，其抗震钢筋售价较普通钢筋高出20元/吨，考虑工序控制以及合金元素加入等带来的成本增加，其对吨钢盈利能力的提升贡献很小;而抗震钢筋使用导致总需求量下降至少10%以上。当然，上述为理论情况，实际中下游施工标准是否支持钢筋用量的减少、以及八钢具体生产工艺及成本等仍有待确认;此外，抗震钢筋推广对于发挥公司竞争优势、占领市场等也有一定好处。

　　(4)区域优势仍是看点，产能释放的风险加大疆内钢材溢价优势依然维持，甚至有所扩张。Q3乌鲁木齐二级螺纹钢、高线和中板与上海的价差，环比Q2分别增长56、132和108元/吨。

　　但同时1-9月份疆内粗钢产量增长36.2%，即产量释放速度明显加快，由此公司面临的风险有所增加。该信息来源：海鑫信息