“金九银十”的脚步声已渐渐远去，钢市迎来了传统淡季。10月中下旬我国大部分地区开始出现雨雪大风降温天气，北方局部地区迎来初雪，建筑工地开工量逐步减少，下游需求显著下降，按照每年的惯例，贸易商会趁此机会搜寻低价资源囤货，等待来年开春后工地复工、需求释放带动价格上涨，然而今年绝大部分贸易商对于冬储却显得犹豫踟蹰。

　　涨短跌长市场心态犹未暖

　　纵观今年钢市，不难发现自4月中旬起至9月初，钢价震荡下行持续了5个月之久，而后拉涨的行情却转瞬即逝，紧接着10月下旬至今，震荡整理的格局一直未能被突破。钢市所呈现出的“跌价周期长、涨价周期短”让贸易商对后市的谨慎预期只增不减。

　　与现货市场较为同步，期货市场自10月中旬以来也未能突破3600-3700元/吨的区间震荡运行，加之钢市步入需求淡季及未来长期基本面制约，期螺近期震荡盘整、远期偏弱的格局或将继续持续，短期内难以获得足够动力突破箱体震荡行情。

　　据最新统计数据显示，截至11月14日，期螺主力合约1305收盘价3642，上海现螺价格3850，期现价差为-208;全国现螺平均价格为3926，期现价差为-284，现货市场价格对期货市场价格升水幅度仍较高。

　　资金面制约冬储无力

　　11月13日央行开展1860亿元逆回购操作，规模较为符合市场预期，其中28天逆回购规模超过7天逆回购规模，可以看出央行意在拉长逆回购到期时限，保证短期资金面稳中适度宽松。目前经济持续释放企稳信号，通胀低位运行，加之社会融资渠道相对较为通畅，央行再度出台扩张性货币政策可能性降低。

　　然而同时，据检测数据显示，随今年三季度钢价持续大幅下滑，前三季度首亏钢企大幅增加，虽然上一轮价格拉涨后钢企盈利空间打开，但银行仍将钢贸列为风险行业，放贷有所收紧。目前贸易商资金面仍不宽松，加之前期融资性钢贸模式仍未清算完毕，行业资金链普遍紧张，主动囤货意愿被迫降低。

　　粗钢旬产量下滑冬储压力稍减

　　中钢协最新数据显示，10月下旬重点企业粗钢日产量151.95万吨，旬环比下降5.4%;全国预估粗钢日产量192.57万吨，循环比下降3.7%。产量意外回落，后期供给压力低于预期，加之年底前钢铁生产企业将陆续进入设备调修检验期，资源供应或稍减弱，贸易商冬储压力有望得到缓解。

　　总结

　　目前，前期库存低位对市价的支撑力度渐渐弱于需求不济对市价形成的打压，贸易商一方面受国内经济持续释放的企稳信号影响，信心有所提振，另一方面仍担忧资源供应的相对宽松及下游需求的日渐萎缩，后期供需矛盾或将再度凸显，因此对冬储疑虑亦颇多。

　　但是可以肯定的是，如果冬储进程不顺，日益增加的资源供应量不能被有利吸收，今年钢市的双重寒冬将会比往年更为寒冷。(海鑫信息)