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中联钢:钢铁,别寄予“微调”过多利好

发表时间:2011-11-9 8:10:23      点击:

  东莞威达五金,广东南钢,惠州南钢,珠海南钢,冷轧钢,冷轧中宽带,冷轧带钢,冷轧板卷,东莞五金厂,惠州五金厂,珠海五金厂,广州五金厂,东莞电解板,惠州电解板。此间,国内钢市仍未摆脱窘境,大家期待市场好转的目光格外敏锐,很正常。

  近期,舆论及业界都密切关注着一个宏观调控政策的重要“信号”――微调。

  这一“信号”的最早出处应该是:10月24日至25日,国务院总理温家宝在天津滨海新区调研,并主持召开天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)经济形势座谈会。温家宝在会上说“要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点,适时适度进行预调微调,保持货币信贷总量的合理增长,优化融资结构,提高金融服务水平……继续严格控制产能过剩和高耗能、高污染项目投资。”

  这一“信号”的最后明确应该是:国务院总理温家宝11月29日主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,部署近期经济工作。会议在部署今后几个月要重点做好的九项工作中的第一条就说:“切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏。要敏锐、准确地把握经济走势出现的趋势性变化,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,适时适度进行预调微调……”。

  随后,国内外舆论迅速捕捉这一新闻,对宏观经济形势作出各种分析和判断,钢铁领域也很快引起“连锁反应”,并即刻出现了这样的憧憬:“一些相对乐观的商家认为,国内外宏观经济环境也有一定的积极信号,钢市或许也会随之有所调整。”

  再者,随着10月宏观数据出炉的临近,不少市场人士预料10月份的CPI数据会大幅下降到5.4%左右,这也让投资者对央行将全面放松货币政策持以希冀。

  对此,究竟应该如何看?我们尝试着作一些探讨,并关注这样几个认识点——

  其一:从历史规律及国情看,我国历次的宏观调控政策是否转向,主要取决于总的经济形势变化及总体宏观目标的实际效果。而目前看,尽管经济增速可能会放缓,但今明两年中国经济仍可保持9%的增速或更高。而这两年政府的经济增长目标基本上会放在8%左右,也就是说,当前或明年经济增长放缓,正是政府调控目标所向。因此,当前国内宏观经济政策出现大逆转的可能性不大。

  其二:从政策调整的依据看,我国宏观经济政策变化的一个重要参考指标,是居民消费价格指数。虽然目前市场普遍估计,10月份的CPI增速将由9月份的6.1%,回落到5.4%左右。但我们应该注意的情况是,即使10月份CPI回落到了5.4%,但这或只是统计上的基数效应,而不是现实经济中物价水平的全面回落,而这个指标仍与政府4%的目标有一定差距,而且居民存款仍然处于严重的负利率。在这种情况下,为了稳定物价或让整个物价水平回落,当前宏观经济政策不会有太多改变。

  其三:从重要的钢铁下游看,当前占我国钢材消费总重比例大且对钢市价格有“举足轻重”主流影响效应的仍是建筑钢材。而今日早间最新消息显示:“中国国务院总理温家宝昨天抵达俄罗斯圣彼得堡,准备出席今天举行的上海合作组织成员国总理第十次会议。温家宝在圣彼得堡表示,中国下调房价是国家坚定的政策,调节后的房价将使民众能够接受,也使房地产业健康有序发展……在这里我特别要强调,对于房地产一系列的调控措施,决不可有丝毫动摇,我们的目标是要使房价回归到合理的价格。”这一信号预示着什么?在此无需赘述,钢厂和贸易商都清楚。

  其四:从国际经济大环境看,在当前国际金融市场震荡不已的情况下,大宗商品的价格是否会持续回落,这同样是一个必须关注的大问题。因为,美国有可能推出新的量化宽松货币政策,美元的弱势可能再次出现。如果真的如此,国际市场大宗商品的价格全面上涨概率就会相应增加。由此,钢铁行业的国际外部大环境尚未真正呈现宽松的迹象。

  ……还有其它,暂不议。

  钢市,久而不振,在此心态下会对宏观政策及国际市场的“利好”抱以焦心的期盼--谁都愿意钢市尽快转暖,好去赚钱。

  但是,尤其此时,可千万别逮住一点宏观政策“信号”,就过言其“利好”。否则,难免对钢市的实际利好产生片面渴望。