上周22个省份发布上半年经济数据。22个省份上半年GDP增速，与各地方政府年初提出的年增长目标相比，均有差距。除天津、安徽和新疆之外，其余19个省份上半年地区生产总值(GDP)增速均较一季度有所回升，回升幅度最大的是西藏，回升了2.5个百分点。但今年上半年GDP增速大多数低于去年上半年的增速。

    虽然二季度开始，稳增长的政策不断加大力度，从各项经济数据显示来看，经济有所回升，然回升态势并没有大幅缓解地方政府的压力，一方面，经济仍然有下滑的趋势;另一方面，上半年的增长指标仍落后于年初地方政府提出的增长目标，个别省份甚至相去甚远。受经济下行因素影响，钢材需求增长也将有所放缓。

    今年以来房地产市场不断萎缩，统计局数据显示房地产投资增速已经连续4个月走低，尤其是5月份各主要城市房价环比下降个数骤然增加8倍之多，表明房地产市场下行速度急剧加快。房地产行业作为经济发展的关键驱动力之一，房地产新开工活动、土地购置和房地产销售陷入低迷，带来经济下行压力。

    虽然6月汇丰PMI制造业数据、5月发电量等数据出现好转，但固定资产投资仍明显分化，主要依赖政府投资的基建大幅上升，以此抵消房地产和制造业投资的大幅下滑。就此层面而言，国内经济增长仍存隐忧，因房地产市场走弱加大经济下行的压力格局很明显。

    房地产行业对与钢材价格密切相关，特别是螺纹钢价格，从近期数据可看出，螺纹钢价格正处于长时间的底部徘徊中，不过同比降幅这两个月明显收窄。随着5月房屋新开工面积、房地产开发企业土地购置面积的恢复，后期房屋施工面积有望出现回暖，届时将有利于拉动螺纹钢价格上行。

    虽受房地产市场的拖累，建材市场弱势运行，不过5、6月份各省份稳增长措施密集出台。一系列措施出台后，效果渐显。且在当前的经济形势下，为确保全年GDP增速不低于7.5%顺利实现，微刺激政策力度将显着加码。随着保障房、棚户区改造进度的加快，铁路、水利等基建投资加快，以及房地产市场回落态势趋缓，未来钢铁行业还是有望出现改善。

    目前钢厂库存仍处高位、粗钢日均产量出现回升，但钢材社会库存持续下降，国内经济也逐渐呈现趋稳向好迹象。考虑到夏季高温多雨，铁矿石价格跌势加快刺激钢厂生产，预计短期内钢价将延续盘整态势，反弹的时间或延后，不过低缓的经济增速将限制钢价反弹的高度。